Lue uutinen mobiilisivustolla

Nokian kate kavensi jo keskiarvoa

Kuva: Timo Poropudas

14.11.2006 15:17 Suomalaisten pörssiyhtiöiden heinä-syyskuun osavuositulosten yhteenlasku paljastaa harvinaisen ilmiön: Nokian käyttökateprosentti oli pienempi kuin tarkastellun yritysjoukon käyttökateprosentti keskimäärin. Tämmöistä ei ole tapahtunut tällä vuosituhannella.

Käyttökateprosentteja kuvaavista käyristä näkee, että Nokian käyttökatteen ja liikevaihdon suhde on viime vuodet lähestynyt vääjäämättä tavallisten yritysten tasoa. Kun monet muut isot yhtiöt ovat nousukauden huumassa repäisseet käyttökateprosenttejaan reippaasti ylöspäin, on ihme lopulta tapahtunut.

Hätäinen johtopäätös olisi väittää, että Nokia kannattaa jo keskimääräistä huonommin. Liikevoittoprosenttien vertailussa Nokia on selvästi tavallisten kuolevaisten yläpuolella, vaikka poistojen jälkeisellä tulosrivillä Nokian ja muiden yhtiöiden keskiarvon ero on selvästi kaventunut.

Perinteinen raskas teollisuus on huomattavasti pääomavaltaisempaa kuin Nokia. Metsä- ja terästeollisuuden lisäksi myös esimerkiksi voimaloita ja sähköverkkoja omistavat energiayhtiöt sekä televerkkoja omistavat teleoperaattorit sitovat rajusti pääomaa. Suuri pääoma tuottaa paljon poistoja ja siksi käyttökatteen on oltava pääomavaltaisessa toiminnassa leveä.

Poistojen jälkeisen liikevoittoprosentinkin pitäisi olla pääomavaltaisessa teollisuudessa suuri, jotta suurelle sijoitetulle pääomalle tulee kohtuullinen tuotto. TeliaSoneran, Fortumin tai Rautaruukin kuuluu siis päästä liikevoittoprosenttiin, joka vähän pääomaa sitovassa palvelutoiminnassa olisi poskettoman suuri.

Eri toimialojen yritysten kannattavuutta ei voi järkevästi vertailla vain yhden tunnusluvun perusteella.

Euroissa laskettujen tulosparannusten tähti kolmannella vuosineljänneksellä oli Outokumpu, joka loikkasi suoraan viime vuoden vertailujakson tappiolukemista erinomaiselle tasolle. Ruostumattoman teräksen markkinat kääntyivät vuodessa päälaelleen.

Parantajalistan seuraavien yritysten heilahdukset eivät ole yhtä dramaattisia, mutta parannukset ovat komeita. Niiden ansiosta suomalaisten pörssiyhtiöiden yhteenlaskettu heinä-syyskuun tulos ennen veroja oli kirkkaasti kaikkien aikojen paras.

Taloussanomien analysoima yritysjoukko teki kolmannella vuosineljänneksellä tasan miljardin euron yhteistuloksen parannuksen viime vuodesta. Yhteistulos parani siis lähes kolmanneksen 4,4 miljardiin euroon.

Heinä-syyskuussa tulostaan paransi viime vuoden vertailujaksosta 63 yritystä. 35 yrityksen tulos heikkeni. Tulospudotuksista huolestuttava on vain M-realin heikennys. Yhtiöllä ei enää oikein olisi varaa lisätappioihin.

Toimialojen käyttökatekäyristä näkyy, että teräksen ja koneiden lisäksi myös ruoan ja juoman tekemisen kannattavuus on kohentunut mukavasti.

Ismo Virta toimitus@digitoday.fi

Kirjoita kommentti

Kommentit (2)

0

0

Suomalaisten pörssiyhtiöiden heinä-syyskuun osavuositulosten yhteenlasku paljastaa harvinaisen ilmiön: Nokian käyttökateprosentti oli pienempi kuin tarkastellun yritysjoukon käyttökateprosentti keskimäärin. Tämmöistä ei ole tapahtunut tällä vuosituhannella.

Taloussanomat

Lainaa Ilmoita asiaton viesti

# 15.11.2006 8:48

1

0

Eikö tota IBM:n huuto-mainosta jo voisi heivata sinne mihin aurinko ei paista, alkaa todella ärsyttämään viikosta toiseen kuunnella tuota huutoa, varsinkin kun se jostain syystä kuuluu hetkisen AINA kun sivulle saavut. ymmärtäisin jos se toimisi vain silloin kun hiiri viedään bannerin päälle, mutta nyt tuota karjumista joutuu kuuntelemaan joka kerta kun digitodayta selailee! Todella äärimmäisen ärsyttävää!

Lainaa Ilmoita asiaton viesti

# 15.11.2006 8:48

Sivut: 1 Edellinen Seuraava

Uutiset

Espanjan euroviisuedustajaa pyydettiin välttämään viisuvoittoa

• Yhdysvaltalaispojan murhaaja tunnusti 33 vuoden jälkeen
• Evira löysi koirarodulta tappavan geenimutaation
• Hodgson hurmasi maajoukkueen puhumalla hyvää englantia
• Kolme ulkomaalaista tuli luvatta Suomeen