Lue uutinen mobiilisivustolla

Kilpailuastelma suosii Ericssonia

Osakekurssi ei nouse. Verkkoyhtiö Ericssonin toimitusjohtaja Carl-Henric Svanberg on virittänyt yhtiön kovaan tuloskuntoon. Se ei riitä osakemarkkinoille.

18.9.2007 10:22 Kilpailuasetelma verkkoyhtiöiden välillä on vakiintunut parin viime vuoden aikana selvästi ruotsalaisen Ericssonin eduksi.

Verkkoyhtiöiden vertailussa Ericssonin osakekurssi on jämähtänyt viime vuoden puolivälin tasolle. Ericsson vahvistaa tasaisesti markkinajohtajuuttaan matkapuhelinverkoissa ja tekee huipputulosta. Se ei riitä sijoittajille, koska kännykkäverkkolaitteiden myynnin kasvua pidetään epävarmana.

Suuret teleoperaattorit Pohjois-Amerikassa, Latinalaisessa Amerikassa ja Euroopassa ovat ainakin toistaiseksi vähentäneet investointejaan matkapuhelinverkkojen uusimpaan teknologiaan.

Kiinteässä laajakaistassa kasvumahdollisuuksia on enemmän. Esimerkiksi televisiolähetysten seuraamisesta internetin kautta povataa suurta kasvua, mikä lisäisi verkkolaitteiden myyntiä. Kiinteässä laajakaistassa markkinoita hallitsee ranskalainen Alcatel-Lucent, joka arvioi markkinaosuutensa olevan 41 prosenttia.

Huono menestys matkapuhelinverkoissa sen sijaan kiusaa Alcatel-Lucentia. Amerikkalaiset cdma-operaattorit ovat vähentäneet investointejaan verkkoihin. Yksi syy siihen voi olla johtavan cdma-teknologiayhtiön Qualcomin tappiot patenttiloukkaksia koskevissa riidoissa.

Matkapuhelinverkoissa Ericsson on selvä markkinajohtaja. Yhtiö arvioi markinaosuutensa olevan gsm- ja 3G-verkoissa yli 40 prosenttia. Nokia Siemens Networks on selvä kakkonen. Nykyisellä kehityksellä Alcatel-Lucent voi joutua pian harkitsemaan matkapuhelinverkoista vetäytymistä.

Matkapuhelinverkoissa isoja investointeja odotetaan operaattoreilta pääasiassa Aasiassa ja Afrikassa. Näillä markkinoilla Nokia Siemens Networks on joutunut taistelemaan Ericssonin ylivoimaa vastaan leikkaamalla hintoja.

Euroopassa eniten kasvaa palveluliiketoiminta. Operaattorit ulkoistavat yhä enemmän verkon hallintaa ja ylläpitoa verkkoyhtiöille kulujen karsimiseksi. Palvelut sitovat paljon työvoimaa, mutta vastaavasti niissä ei ole rasitteena suuret tutkimus- ja tuotekehityskulut.

Alcatel-Lucentin kurssin vajoaminen johtuu jo toisesta tulosvaroituksesta vajaan vuoden sisällä. Yhtiöllä on samoja ongelmia kuin Nokia Siemens Networksilla: kahden yrityksen yhdistäminen on ennakoitua kalliimpaa. Alcatel ja Lucent yhdistyivät joulukuussa 2006.

Nokia Siemens Networksin vaikeudet eivät odotetusti ole heilauttaneet Nokian osakurssia. Osakemarkkinoilla Nokia hinnoitellaan lähes puhtaaksi kännykkäyhtiöksi. Markkinaosuuden reipas kasvattaminen matkapuhelimissa ja onnistuneesti parannettu tuotevalikoima ovat lisänneet sijoittajien uskoa Nokiaan.

Yhteisyritys Nokia Siemens Networksin tulos lasketaan osaksi Nokian konsernitulosta. Yhteisyrityksen osuus Nokian liikevaihdosta oli toisella vuosineljänneksellä 27 prosenttia.

Ericsson teki kesällä yli kahden miljardin dollarin jättisopimuksen intialaisen teleoperaattorin Bharti Airtelin kanssa. Isot sopimukset ovat ajallisesti hyvin pitkiä, mikä sitoo käyttöpääomaa. Sijoittajia huolestuttaa Ericssonin kassavirran riittävyyys.

Bloombergin eurooppalaisten verkkolaiteyhtiöiden indeksi on seurannut pitkälti Nokian osakekurssia. Yhtiön painoarvo indeksistä on yli 60 prosenttia.

Viime viikolla Lontoossa Ericssonin johto onnistui vakuuttamaan analyytikot: osakurssi kipusi yli viisi prosenttia. Se on pieni ilo yhtiölle, joka on kännykkäverkoissa yhtä vahva kuin Nokia matkapuhelimissa. Yhtiöiden osakekurssit ovat kuin täysin eri toimialalta.

Petri Sajari toimitus@digitoday.fi

Teksti on lisensoitu Creative Commons Nimeä-Ei muutoksia-Epäkaupallinen -lisenssillä.

Kirjoita kommentti

Ohjeet: Pysy aiheessa ja kirjoita napakasti. Muista, että haastateltavilla, kanssakeskustelijoilla ja toimittajilla on oikeus omaan, eriävään mielipiteeseen. Ole kohtelias ja ystävällinen, äläkä tarkoituksella provosoi tai hauku muita keskustelijoita. Taloussanomat varaa oikeuden poistaa asiattomat viestit. Varauduthan siihen, että linkkejä sisältävät viestit tarkistetaan yksitellen roskapostin suodattamiseksi. Arvostamme mielipidettäsi!
Lue koko keskusteluetiketti

Bottivarmistus: mitä on kaksi ynnä viisi?

Viesti Nimi

Uutiset

Espanjan euroviisuedustajaa pyydettiin välttämään viisuvoittoa

• Betoniautot saartoivat rattijuopon pysäkille Ylöjärvellä
• Kreikan pankkirosvot iskevät tilinsä tyhjentäneiden koteihin
• Vatikaania riepotteleva tietovuoto johti pidätykseen
• Urheilupomo moitti Britannian olympiatoivoa lihavaksi